Χρηματιστήριο: Οργασμός… deals από τους «μικρούς» στην Τεχνολογία – Τι ακολουθεί
Ποιες εταιρείες και ποιοι κλάδοι «πρωταγωνιστούν» Γεράσιμος Χιόνης • gchionis@naftemporiki.gr Με το πόδι στο… γκάζι είναι οι εισηγμένες από τον κλάδο της Τεχνολογίας – Πληροφορικής, οι οποίες μέσα στις πρώτες εβδομάδες του 2025 έχουν επιδοθεί σ’ ένα μπαράζ στρατηγικών εξαγορών. Ενόσω οι περισσότεροι «παίχτες» ήδη καταγράφουν διψήφιους ρυθμούς ανάπτυξης, τα νέα deals έρχονται να επεκτείνουν το χαρτοφυλάκιο των tech-εταιρειών, οι οποίες τίθενται στην πρώτη γραμμή του εν εξελίξει ψηφιακού μετασχηματισμού. Μάλιστα, ιδιαίτερο ενδιαφέρον έχει το γεγονός ότι, μετά τα περσινά mega deals σε EpsilonNet και Entersoft, τον χορό των εξαγορών σέρνουν φέτος κυρίως οι μικρότερες εταιρείες -χωρίς αυτό να σημαίνει ότι δεν αναμένονται νέες κινήσεις από τους «μεγάλους» του κλάδου. Τα τελευταία deals των «μικρών»Ξεκινώντας από την Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών, πριν μερικές ημέρες η Quality & Reliability αποφάσισε να κάνει «άνοιγμα» στον χώρο της κυβερνοασφάλειας, εξαγοράζοντας το 60% της Systecom. Η εισηγμένη συμφώνησε να καταβάλει το ποσό του 1,5 εκατ. ευρώ, το οποίο θα προέλθει από τα κεφάλαια του πρόσφατου ομολογιακού δανείου ύψους άνω των 19 εκατ. ευρώ. Μάλιστα, στο deal προβλέπεται αίρεση για την απόκτηση του εναπομείναντος 40% σε βάθος τριετίας. Την ίδια στιγμή, η Performance Technologies την προηγούμενη εβδομάδα επένδυσε στη νεοσύστατη Gain Consulting, αποκτώντας το 28% του μετοχικού κεφαλαίου. Πρόκειται για μια εταιρεία, η οποία ειδικεύεται στην παροχή εξειδικευμένων συμβουλευτικών υπηρεσιών. Τον Ιανουάριο, δε, είχε προηγηθεί και η στρατηγική συνεργασία με την ThreatScene, η οποία ασχολείται με την κυβερνοασφάλεια, με στόχο τη δημιουργία κοινών λύσεων. Όσον αφορά την Εναλλακτική Αγορά, η SoftWeb, η οποία εδρεύει στη Θεσσαλονίκη, ανακοίνωσε την εξαγορά του 70% της Vitamin Media, εισερχόμενη στον τομέα του ψηφιακού marketing. Το αντίτιμο ορίστηκε στα 655.200 ευρώ. Τον Δεκέμβριο η SoftWeb, η οποία αποτιμάται στα 8,8 εκατ. ευρώ, είχε προχωρήσει και στην απόκτηση του 100% της Digihart (επίσης εταιρεία ψηφιακού marketing) έναντι 75.000 ευρώ. Τι ακολουθείΕκτός όλων των παραπάνω, σχεδόν βέβαιες θα πρέπει να θεωρούνται στο άμεσο μέλλον και οι κινήσεις των μεγάλων «παιχτών» της αγοράς, όπως για παράδειγμα της Ideal Holdings (Adacom, BlueStream, Byte) ή της Profile System, η οποία εδώ και καιρό φαίνεται να ετοιμάζει κάποια ευχάριστη έκπληξη. Μην ξεχνάμε, επίσης, αφενός την πρόσφατη απόφαση του Ομίλου Quest να ορίσει ως επικεφαλής της UniSystem τον Μιχάλη Τσαμάζ -μια κίνηση, η οποία έχει ήδη… εξάψει τη φαντασία των αναλυτών και των επενδυτών- αφετέρου την προσπάθεια της Real Consulting να πάρει «μεταγραφή» από την ΕΝ.Α. στην Κύρια Αγορά. Τα τελευταία deals των «μικρών» της Τεχνολογίας • Q&R: Απόκτηση του 60% + 40% της Systecom• Performance Technologies: Απόκτηση του 28% στη GAIN Consulting Α.Ε.• Performance Technologies: Στρατηγική συνεργασία με τη ThreatScene Greece MAE• Softweb: Απόκτηση του 70% στη Vitamin Media• Softweb: Απόκτηση του 100% της Digihart Ι.Κ.Ε. (Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής) Πηγή: naftemporiki.gr
Χρηματιστήριο: Σε νέα υψηλά ο δείκτης με ώθηση από τα blue chips
Χρηματιστήριο Αθηνών © Eurokinissi / ΚΩΣΤΑΣ ΤΖΟΥΜΑΣ Από Νίκος Φορτούνης Στην προοπτική ειρήνευσης στην Ουκρανία ποντάρουν οι επενδυτές σήμερα, Πέμπτη (13/2), στέλνοντας πάνω από τις 22.327 μονάδες τον Dax και τον γενικό δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών στις 1.576 μονάδες, με άνοδο 0,85% για πρώτη φορά εδώ και 14 χρόνια. Με τις συναλλαγές στα 3 εκατ. ευρώ στα πρώτα λεπτά, η Coca Cola HBC δημοσίευσε αποτελέσματα χρήσης και έδωσε εκτίμηση για το 2025. Τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 828,8 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 8,5% και ήταν λίγο ανώτερα των εκτιμήσεων των αναλυτών. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ανήλθαν στα 712,6 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση προτείνει μέρισμα 1,03 ευρώ, λίγο πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Για το 2025 περιμένει αύξηση οργανική των κερδών προ φόρων και τόκων μεταξύ 7% και 11%. Ακολουθούν η Τράπεζα Κύπρου στις 18 Φεβρουαρίου και η Τράπεζα Πειραιώς στις 24/2. Αναλυτές επίσης υποστηρίζουν πως η επιβράδυνση της μείωσης των επιτοκίων λόγω πληθωρισμού, ευνοεί τις τράπεζες. Στο 1,81 ευρώ σκαρφαλώνει η Alpha Bank με κέρδη 1,34%, στα 8,35 ευρώ η ΕΤΕ και τα 2,41 η Eurobank. Κοντά στο 1% τα κέρδη για την Πειραιώς στα 4,52 ευρώ αυτήν την ώρα. Πάνω από 1,1% τα κέρδη στη Metlen, στα 35,70 ευρώ, στα 21,96 ευρώ η Motor Oil οριακά ανοδικά με κρίσιμη την αντίσταση στα 21,80 ευρώ, που δείχνει να περνάει σήμερα. Εκρηκτική άνοδος στην Coca Cola με +5,16%, στα 37,52 ευρώ μετά τα αποτελέσματα και το υψηλό μέρισμα που μοιράζει. Στα 13,56 ευρώ σκαρφαλώνει η ΔΕΗ, ενώ σε νέα υψηλά πέραν της διετίας η Άβαξ με +3,1%, στα 2,11 ευρώ η μετοχή. Πηγή: powergame.gr
Goldman Sachs: Νέες τιμές-στόχοι στις τράπεζες, αλλαγές στις συστάσεις
Υψηλά περιθώρια ανόδου και κλείσιμο της «ψαλίδας» με ΕΕ βλέπει στις μετοχές των ελληνικών τραπεζών ο επενδυτικός οίκος. Ποια αναβαθμίζει σε «buy», τι αλλάζει στις εκτιμήσεις της. Γιώργος Α. Σαββάκηςgsavakis@euro2day.gr Η Goldman Sachs αλλάζει τις συστάσεις της και τις τιμές στόχους της για τις ελληνικές τράπεζες, επικαιροποιώντας τις εκτιμήσεις της για τον εγχώριο τραπεζικό κλάδο ενόψει των αποτελεσμάτων του 2024, αλλά διατηρώντας τη θετική της προσέγγιση. Ο οίκος προχωρά σε δύο σημαντικές αλλαγές στην αξιολόγηση του, καθώς αναβαθμίζει τη μετοχή της Alpha Bank σε αγορά (από ουδέτερη). Αναμένει ότι το επιτοκιακό περιθώριο NIM θα είναι πιο ανθεκτικό στις μειώσεις των επιτοκίων και επίσης ότι το χάσμα της σε δείκτες ROE θα μειωθεί έναντι των ομοειδών. Το υψηλότερο περιθώριο ανόδου εμφανίζει η μετοχή της Αlpha Bank σε ετήσια βάση, δεδομένης της ισχυρής θέσης της για το 2025 και της σημαντικής έκπτωσης αποτίμησης σε σχέση με τους ανταγωνιστές της. Την ίδια στιγμή, υποβαθμίζει τη μετοχή της Eurobank σε αξιολόγηση ουδέτερη (από αγορά) λόγω του συνδυασμού της αποτίμησης της σε μια φορά σε όρους δείκτη P/TBV το 2024, η πιο υψηλή μεταξύ των ελληνικών τραπεζών και της αυξημένης ευαισθησίας του NIM του ομίλου, βάσει της ανάλυσής τους, μετά την εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας στην Κύπρο. Επαναλαμβάνει τις αξιολογήσεις στις μετοχές των Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς σε αγορά. Οι νέες τιμές στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες είναι για την Αlpha Bank τα 2,40 ευρώ από 1,9 ευρώ πριν, για τη Eurobank τα 2,8 ευρώ από τα 2,5 ευρώ πριν, για την Εθνική Τράπεζα τα 10,7 ευρώ από τα 10,6 ευρώ πριν και για την Τράπεζα Πειραιώς τα 5,7 ευρώ από τα 5,4 ευρώ πριν. Η Goldman Sachs διατηρεί τη θετική και εποικοδομητική στάση της για τον ελληνικό τραπεζικό τομέα και συνεχίζει να αναμένει ότι η έκπτωση των ελληνικών μετοχών σε σχέση με τις ευρωπαϊκές ομοειδείς τράπεζες θα μειωθεί σταδιακά κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους. Η αύξηση των μερισματικών πληρωμών των ελληνικών τραπεζών και η σταδιακή μείωση των υπολοίπων αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs) θα είναι μεταξύ των βασικών παραγόντων που θα οδηγήσουν σε περαιτέρω re-rating. Οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών σημειώνουν άνοδο 24% τους τελευταίους δύο μήνες και υπεραποδίδουν 12% έναντι του ευρωπαϊκού δείκτη τραπεζών ( SX7P). Οι μετοχές τους είναι διαπραγματεύσιμες με μέσο δείκτη P/TBV για τα έτη 2025 και 2026 σε 0,83 φορές και 0,73 φορές. Η σχετική υπεραπόδοση των ελληνικών τραπεζών έναντι των ομοειδών τους στην ΕΕ οφείλεται σε κάποιο βαθμό στις υψηλότερες προσδοκίες για τα επιτόκια (π.χ. τα 10ετή spread των ελληνικών ομολόγων έναντι των γερμανικών αυξήθηκαν 40 μ.β./30 μ.β. κατά την ίδια περίοδο), με τα επιτοκιακά περιθώρια NIM των ελληνικών τραπεζών να είναι πιο ευαίσθητα σε αλλαγές των επιτοκίων σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες της ΕΕ. Ο οίκος αναμένει για φέτος ότι τα θέματα που θα διαμορφώσουν τον ελληνικό τραπεζικό τομέα είναι η επίδραση από τη μείωση των επιτοκίων στα NIM και τους δείκτες ROE των τραπεζών, η επιτάχυνση της αύξησης των χορηγήσεων, ιδίως των επιχειρηματικών δανείων και τέλος οι επιλογές που θα γίνουν στην κατανομής κεφαλαίου και τις μερισματικές απολαβές των μετόχων. Tα βασικά στοιχεία που ξεχωρίζει η τράπεζα είναι: 1. Ο κύκλος μείωσης των επιτοκίων της ΕΚΤ: Οι οικονομολόγοι της τράπεζας αναμένουν ότι το τελικό επιτόκιο της ΕΚΤ θα μειωθεί σε 1,75% τον Δεκέμβριο φέτος με 50 μ.β./50 μ.β./25 μ.β. μειώσεις στο α’, β’ και γ’ τρίμηνο και ότι το επιτόκιο πολιτικής θα παραμείνει σταθερό την περίοδο 2026-2027 στη συνέχεια. Οι τελευταίοι δημοσιοποιημένοι αριθμοί ευαισθησίας του NII για μια μείωση των επιτοκίων κατά 25 μ.β. από τις ελληνικές τράπεζες είναι οι εξής: EUR42-45 εκατ. ευρώ/ 35 εκατ. ευρώ/ 20-25 εκατ. ευρώ/ 12 εκατ. ευρώ για Eurobank/ΕΤΕ/Πειραιώς/Αlpha Bank που συνεπάγεται μεταβολή του NIM κατά 5 μ.β./5 μ.β./3 μ.β./2 μ.β. (ως % του ενεργητικού του ομίλου). Χωρίς να περιλαμβάνονται σε αυτούς τους αριθμούς ευαισθησίας, θα περιμέναμε οποιαδήποτε μείωση του μεριδίου των προθεσμιακών καταθέσεων να μειώσει περαιτέρω τις ευαισθησίες. Οι Alpha/Eurobank είναι σε καλύτερη θέση για να επωφεληθούν, κατά την άποψή μας, δεδομένης της μεγαλύτερης έκθεσής τους σε ακριβότερες προθεσμιακές καταθέσεις έναντι των Πειραιώς/ΕΤΕ. Αναμένουμε περίπου 14μ.β./21 μ.β./54 μ.β/47 μ.β. συμπίεση του NIM για τις Alpha/Eurobank/ΕΤΕ/Πειραιώς κατά την περίοδο 2024-2026. Με αυτό, αναμένουμε επίσης οι δείκτες ROE των ελληνικών τραπεζών να μειωθούν. 2. Επιτάχυνση της αύξησης των δανείων: Βλέπουμε περιθώριο για αναβαθμίσεις των κατευθυντήριων οδηγιών για τον όγκο των δανείων: Οι ελληνικές τράπεζες κατέγραψαν αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων κατά 8% περίπου σε ετήσια βάση κατά το εννεάμηνο πέρυσι, η οποία ήταν πάνω από το καθοδηγούμενο εύρος 5-7% από τις ελληνικές τράπεζες στις αρχές του έτους 2024. Η πλειονότητα των νέων δανείων προήλθε από τις εταιρικές χορηγήσεις και αναμένουμε ότι η σταθερή αύξηση των επιχειρηματικών χορηγήσεων θα συνεχιστεί το 2025-2027. Εκτιμάται 10% ετήσια αύξηση των εταιρικών δανείων κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, που μεταφράζεται σε περίπου 7% μέση ετήσια αύξηση του συνόλου των εξυπηρετούμενων δανείων. Αυτό μας τοποθετεί πάνω από τις προσδοκίες του consensus για 5,5% μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης στα εξυπηρετούμενα δάνεια την περίοδο 2025-2027. Βλέπουμε περιθώριο για αναβαθμίσεις τόσο των προβλέψεων όσο και του consensus, επισημαίνει. 3. Περιθώριο για αναθεώρηση προς τα κάτω των κατευθυντήριων γραμμών των ελληνικών τραπεζών για το κόστος κινδύνου: Αναθεωρούμε προς τα κάτω τις εκτιμήσεις μας για τις προβλέψεις των ελληνικών τραπεζών κατά περίπου 20% το 2025-2028 και διαμορφώνουμε πλέον το κόστος κινδύνου στις 50 μ.β./40 μ.β. για τα έτη2025 και 2026-2028. Σημειώνουμε ότι οι τράπεζες συνέχισαν να επιδεικνύουν σημαντική πρόοδο στην απομόχλευση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων κατά το τελευταίο δωδεκάμηνο. Αναμένουμε ότι ο δείκτης NPE τους θα φτάσει το 3,6%/2,7%/2,4% το 2024-2026 με αντίστοιχους δείκτες κάλυψης NPE στο 89%/103%/116%/131% το 2025-2028. Σε αυτά τα επίπεδα, οι δείκτες NPE και κάλυψης προβάλλονται πολύ κοντά στο μέσο όρο των ευρωπαϊκών τραπεζών και βλέπουμε περιθώριο για το κόστος καθοδήγησής τους για τον κίνδυνο να συγκλίνουν προς τις 40 μ.β. όπου βρίσκονται και οι ευρωπαϊκές τράπεζες της ΕΕ. Με αυτό, βλέπουμε περιθώριο για την προς τα κάτω αναθεώρηση της μεσοπρόθεσμης καθοδήγησης για το CoR που περιέγραψαν οι ελληνικές τράπεζες στις περσινές ετήσιες παρουσιάσεις τους και ο οποίος κατά μέσο όρο ήταν 60 μ.β. εκείνη
Coca Cola HBC-ΟΤΕ: Tα συν και πλην για δύο βαριά χαρτιά της αγοράς
Δύο από τους στυλοβάτες του χρηματιστηρίου με τελείως διαφορετική πορεία στο ταμπλό. Οι εκτιμήσεις των αναλυτών, οι αποτιμήσεις και τα τεχνικά επίπεδα που έχουν σημασία. Γιώργος Α. Σαββάκηςgsavakis@euro2day.gr Οι μετοχές των Coca Cola HBC και ΟΤΕ είναι τα πιο παραδοσιακά βαριά χαρτιά της εγχώριας αγοράς μετοχών. Η πορεία τους, όμως, από τις αρχές του 2023 είναι πολύ διαφορετικές. Η μεν Coca Cola HBC έχει αποδώσει +60% και έχει ξεπεράσει πλέον σε κεφαλαιοποίηση τα 13 δισ. ευρώ, ο δε ΟΤΕ είναι σχεδόν αμετάβλητος (-1,2%) και η κεφαλαιοποίηση του είναι στάσιμη στα 6 δισ. ευρώ περίπου. Στο ίδιο διάστημα, η αγορά και ο Γενικός Δείκτης αποδίδουν σχεδόν 70%. Πλέον, η Eurobank, η Εθνική Τράπεζα και ο ΟΠΑΠ ξεπερνούν σε κεφαλαιοποίηση τη μετοχή του ΟΤΕ. Και το 2025, ο Οργανισμός έχει ξεκινήσει «με το αριστερό» με πτώση 2,55%, ενώ η Coca Cola HBC κερδίζει 6,5% και βρίσκεται σε ιστορικό ρεκόρ. Η μετοχή της Coca Cola HBCΓια την Coca Cola HBC, οι αναλυτές εμφανίζονται για ακόμη μια χρονιά θετικοί, αν και το περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα είναι σχετικά χαμηλό, στο 8%, αφού πλέον η μέση τιμή-στόχος τίθεται στα 38,4 ευρώ. Η αποτίμηση του τίτλου είναι στις 13,9 φορές σε όρους P/E και 7,7 φορές σε όρους EV/EBITDA φέτος. Η μετοχή της Coca Cola HBC είναι από τις καλύτερες επιλογές από την εγχώρια αγορά μετοχών τα τελευταία χρόνια, ενώ οι ρυθμοί αύξησης των EPS του 2025 και του 2026 έχουν διαμορφωθεί σε 12% και 9%. Ακόμα κι αν αφαιρεθεί πλήρως η Ρωσία, οι δείκτες είναι χαμηλότεροι από τους ιστορικούς μέσους όρους. Για την Coca Cola HBC, της οποίας το primary listing είναι στο Λονδίνο, το διάγραμμα καθορίζεται από τη σημαντική ανοδική πορεία, ενώ η κίνηση προς τα 30 ευρώ αποτέλεσε πολύ ισχυρό σημείο στήριξης για τη μετοχή. Στην ανοδική κίνηση, πλέον η μετοχή «βλέπει» τα 35 ευρώ και έπειτα ο στόχος βάσει της ακολουθίας Fibonacci μπορεί να είναι στα 40 ευρώ και έπειτα λίγο υψηλότερα από τα 43 ευρώ. Σε τεχνικούς όρους, η μετοχή είναι πάνω από τον εκθετικό κινητό μέσο όρο των 50 εβδομάδων (ΕΚΜΟ 200 εβδομάδων) από τις αρχές Φεβρουαρίου και αυτός ο ΕΚΜΟ είναι ο οδηγός της ανοδικής κίνησης. Η κίνηση για υψηλότερα, πάντως, θα χρειαστεί «ανάσες». Η μετοχή της OΤΕΟ ΟΤΕ, όπως και πέρυσι, δεν μπόρεσε να εισέλθει στις κορυφαίες επιλογές των αναλυτών και μέχρις στιγμή καμία χρηματιστηριακή δεν τον έχει τοποθετήσει στις πιθανές εκπλήξεις της για τη νέα χρονιά, δείγμα των χαμηλών προσδοκιών της αγοράς. Αυτή η χαμηλή προσδοκία μπορεί να αποτελέσει, ωστόσο, το εφαλτήριο για μια καλή χρονιά επιδόσεων στο ταμπλό του ΧΑ. Η μέση τιμή-στόχος είναι στα 17,30 ευρώ και το περιθώριο ανόδου προσεγγίζει το 20%.Το στοιχείο που θα είναι κομβικό για τη μετοχή είναι η σχετικά πρόσφατη αλλαγή της διοίκησης με την αποχώρηση του Μιχάλη Τσαμάζ και τον ερχομό του Κώστα Νεμπή. Η μετοχή του ΟΤΕ τελεί υπό διαπραγμάτευση με discount, τόσο έναντι της αγοράς όσο και έναντι των ευρωπαϊκών εταιρειών. Η αποτίμηση της μετοχής σε όρους EV/EBITDA είναι μόλις 4,6 φορές για τα έτη 2024-2025, αντίστοιχα, και κάτω από 10 φορές τα καθαρά της κέρδη. Η τεχνική εικόνα για τον ΟΤΕ δείχνει ότι ψάχνει να βρει μια σχετική ισορροπία και στήριξη στα τρέχοντα επίπεδα, παρότι η πίεση που έχει δεχθεί οφείλεται και σε τεχνικούς λόγους, εξαιτίας της συνεχιζόμενης μείωσης της συμμετοχής του στους δείκτες MSCI και FTSE. Η μετοχή του ΟΤΕ βρίσκεται σε ένα πτωτικό κύμα, το οποίο μπορεί να έχει στόχο τιμής τα 13,95 ευρώ και χαμηλότερα τα 13,4 ευρώ (λιγότερο πιθανό). Σε ανοδική αντίδραση, αν προσπαθήσουν οι αγοραστές να αφυπνιστούν, ιδιαίτερα σημαντική θεωρείται η ζώνη αντίστασης των 14,80 ευρώ, καθώς μέσα εκεί «στριμώχνονται» οι δύο κινητοί μέσοι όροι των 200 εβδομάδων (απλός και εκθετικός 200άρης). Σε αυτό το επίπεδο, το squeeze των συσσωρευμένων short θέσεων που έχει η αγορά στη μετοχή του οργανισμού θα δώσει άλμα σε άλλα επίπεδα αποτίμησης. * Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο. Πηγή: euro2day.gr
Χρηματιστήριο: Ποια blue chips βούλιαξαν τον δείκτη
Χρηματιστήριο Αθηνών © Intime Από Νίκος Φορτούνης Πτώση άνω των 607 μονάδων για τον Dow Jones και 115 μονάδων για τον S&P στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Σχεδόν 420 μονάδες πτώση για τον Dax στην Γερμανία. Το να ακολουθήσει με βουτιά 2,70% στις 1507 μονάδες ήταν, μάλλον, αναμενόμενη εξέλιξη, σχολιάζουν οι αναλυτές. Τι θα κρίνει την πορεία της αγοράς τις επόμενες μέρες; Κίνηση του S&P στις 5.850 μονάδες, σημαίνει ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών μπορεί να διολισθήσει μεταξύ 1480 – 1500 μονάδες, υποστηρίζουν οι αναλυτές. Το καλό σενάριο θα ήταν εφόσον βρεθεί στα επίπεδα αυτά (σ.σ. ήδη πλησίασε το άνω εύρος της διόρθωσης, αφού το χαμηλό ημέρας την Δευτέρα ήταν οι 1505 μονάδες), να γυρίσει και πάλι ανοδικά. Μένει να φανεί αν και πως μπορεί να συμβεί αυτό, διότι εκκρεμεί η απόφαση Τραμπ για δασμούς την Ευρώπη, σχολιάζουν οι χρηματιστές. Κι αυτός είναι ο λόγος που οι αρχηγοί κρατών της Ε.Ε. μαζεύτηκαν εκτάκτως στις Βρυξέλλες, όπου το παρόν έδωσε και ο βρετανός πρωθυπουργός Κιρ Στάρμερ. Που σημαίνει ότι έχουν θορυβηθεί οι πάντες από την αλλοπρόσαλλη οικονομική πολιτική του Ντόναλντ Τραμπ. Ο εμπορικός πόλεμος των ΗΠΑ ξεκινάει επισήμως αύριο Τρίτη, 4/2, με την επιβολή δασμών 25% στον Καναδά και το Μεξικό και 10% στην Κίνα. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι θα επιβαρυνθεί κατά 0,7% ο δομικός πληθωρισμός στις ΗΠΑ και σχεδόν κατά μισή ποσοστιαία μονάδα το ΑΕΠ, πέρα από τις ανατιμήσεις σε μια σειρά προϊόντων. Σε κάθε περίπτωση, το καλό κλίμα που δημιουργήθηκε στις αγορές και το Χρηματιστήριο Αθηνών τον πρώτο μήνα του 2025, μάλλον τελειώνει, επισημαίνουν οι παράγοντες της αγοράς. Πάνω από 185,12 εκατ. ευρώ οι συναλλαγές με πακέτα μόλις 15 εκατ. ευρώ. Που σημαίνει ότι οι περισσότερες συναλλαγές έγιναν μέσα στη συνεδρίαση, στο ταμπλό. Παρά τις πωλήσεις αξίζει ειδική μνεία στους αγοραστές και ειδικά στις τράπεζες, τη ΔΕΗ, τον Μυτιληναίο, τον ΑΔΜΗΕ, τη Motor Oil, το Jumbo και τη Βιοχάλκο. Που σημαίνει ότι κάποιοι επενδυτές απορροφούσαν σε καλύτερες αποτιμήσεις την προσφορά που έβγαινε. Για κάθε μία αγορά που έβγαινε, υπήρχαν 1,5 ή 1,8 πωλήσεις, σχολιάζουν οι αναλυτές. Υπό πίεση οι τράπεζες στο Χρηματιστήριο ΑθηνώνΚάθετη πτώση πάνω από 5% για την Alpha Bank και την Τράπεζα Πειραιώς, στο 1,693 και 4,15 ευρώ με 13,85 εκατ. κομμάτια και 7,46 εκατ. τεμάχια αντίστοιχα. Μικρότερες οι απώλειες για την Εθνική Τράπεζα και την Alpha Bank 2,77%, στα 8,14 ευρώ και 4,29%, στα 2,31 ευρώ αντίστοιχα από 3,54 εκατ. κομμάτια και 6,16 εκατ. τεμάχια η κάθε μία. Πάνω από 6,8% η πτώση για τη Βιοχάλκο, η οποία είχε πληρώσει το τίμημα των δασμών του Τραμπ και το 2018, με τη μετοχή στα 5,60 ευρώ με 370.000 όγκο, βουτιά 5,68% για την ΕΛΧΑ, με κλείσιμο κάτω από τα 2 ευρώ με 461 χιλιάδες όγκο, -3,68% για την Cener, στα 9,16 με 316 χιλιάδες όγκο. Πτώση 5,91% για την Τιτάν στα 43 ευρώ από 45,70 την περασμένη εβδομάδα που ήταν και ιστορικό υψηλό. Η εταιρεία έχει ανακοινώσει την είσοδο στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης της αμερικανικής θυγατρικής της. Από εκεί και πέρα -4,69% η πτώση στην Aegean, η οποία αντιμετωπίζει και τον κίνδυνο να πληγεί η τουριστική σεζόν αν συμβεί κάτι απρόοπτο από τους σεισμούς στη Σαντορίνη. To ίδιο ισχύει και για την Attica Group που υποχώρησε 5%, στα 2,28 ευρώ, ενώ σήμερα πραγματοποίησε roadshow ενόψει placement στο Λονδίνο. Πτώση 2,5% για τη ΔΕΗ με μεγάλο όγκο 620 χιλιάδων τεμαχίων, πάνω από 2,6% οι απώλειες στην ΕΥΔΑΠ, -4,83% η πτώση στην ΕΧΑΕ, -3,84% στην Μotor Oil, -3,91% στη Μetlen, -2,5% στο Jumbo, -2,4% ο AΔΜΗΕ, διακινώντας 2,2 εκατ. κομμάτια και μεγάλες εντολές αγορών από το εξωτερικό. Ξεχώρισαν, πάντως, η Coca Cola με κέρδη 1,8% και το Κρι Κρι 1,25%. Κέρδη για τον ΟΛΘ στα 27,60 ευρώ. Πηγή: powergame.gr
Οι κινήσεις της Norges Bank στο Χρηματιστήριο Αθηνών
Από τον Ανδρέα Βελισσάριο Σε αναδιάρθρωση των θέσεών του στο Χρηματιστήριο Αθηνών προχώρησε ο επενδυτικός νορβηγικός «γίγαντας» Norges Bank Investment Management, βραχίονας της Norges Bank, με AUM (υπό διαχείριση κεφάλαια) που ξεπερνά τα 1,7 τρισ. δολάρια. Η διαχειριστική ομάδα του νορβηγικού fund αύξησε τη συμμετοχή της μεταξύ των εισηγμένων της εγχώριας αγοράς, κατέχοντας θέσεις και δικαιώματα σε 40 εξ αυτών, έναντι 34 το 2023, ενώ η αξία αυτών ξεπέρασε στα τέλη του 2024 τα 838,8 εκατ. δολάρια. Το «τριμάρισμα» στις τράπεζες και η εξαίρεση…Μεταξύ των συστημικών τραπεζών προκύπτει «τριμάρισμα θέσεων στις τρεις εκ των τεσσάρων και ενίσχυση σε μία εξ αυτών. Στη Alpha Bank το ποσοστό της Norges υποχώρησε στο 0,69% έναντι 0,87% το 2023, με τη θέση της να αποτιμάται στα 27,1 εκατ. δολάρια. Κατά 0,41% «τρίμαρε» τη θέση του στην Εθνική το νορβηγικό fund (από 1,44% στο 1,03%) με την αξία της θέσης του να αποτιμάται στα 75,5 εκατ. δολάρια. Ήπια μείωση ποσοστού καταγράφηκε στη Eurobank, με το ποσοστό της να διαμορφώνεται πλέον στο 1,63% (έναντι 1,67%) και τη μετοχική της αξία να ξεπερνά τα 138 εκατ. δολάρια. Διαφοροποίηση στάσης καταγράφεται στην Τράπεζα Πειραιώς, με το διαχειριστή να έχει μια πιο ενεργή στάση στο placement, υπερδιπλασιάζοντας τη θέση του, στο 2,69% από 1,19% το 2023. Η αξία συμμετοχής του ξεπερνά τα 134,2 εκατ. δολάρια. Που ανέβασε τα πονταρίσματα…Εντός του προηγούμενου έτους, η Norges ενίσχυσε σημαντικά της θέση της στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, φτάνοντας στο 2,06% από το 0,68%, με την αξία της θέση της να διαμορφώνεται στα 40,72 εκατ. δολάρια, έναντι 10,27 κατά τη διάρκεια του 2023, υπό τη βάση και της σταδιακής αποεπένδυσης από την Τέρνα Ενεργειακή. Στο 1,58% ανέβασε τη θέση της στη Metlen, με την αξία αυτής στα 78,3 εκατ. δολάρια, έναντι 47,35 εκατ. δολάρια το 2023, ενδεικτικό πιθανώς της ενεργητικής διαχείρισης πριν ή/και μετά τη διάθεση μετοχών της εταιρείας από τον μεγαλομέτοχό της, Ε. Μυτιληναίο. Σημαντική ενίσχυση θέσης προκύπτει στον ΑΔΜΗΕ, φτάνοντας στο 2,55% τη θέση της στα τέλη του περασμένου έτους έναντι 1,41% (15,77 εκατ. ευρώ από 8,04 εκατ. δολάρια) και στη Motor Oil (2,05% από 1,54% – αξία θέσης στα 48,6 εκατ. από 44,65 εκατ. δολάρια) καθώς δεν έλαβε υπεραξίες, με τη μετοχή να καταγράφει διψήφιες απώλειες (13,1%) το περασμένο έτος. Σε περαιτέρω αγορές προχώρησε επίσης στη Lamda (1,22% από 0,58% – αξία θέσης στα 16,27 εκατ. από 7,62 εκατ. δολάρια), στην Profile (4,87% από 3,67% – αξία θέσης στα 6,56 εκατ. από 4,23 εκατ. δολάρια), στην Autohellas (3,46% από 2,69% – αξία θέσης στα 17,75 εκατ. από 18,44 εκατ. δολάρια) και στη Cenergy (0,18% από 0,02% – αξία θέσης στα 3,76 εκατ. από 237 χιλ. δολάρια) λόγω και της διάθεσης μετοχών στη βάση της ΑΜΚ που διενεργήθηκε. Στη μετοχή του ΟΤΕ η Norges εμφανίζεται να αυξάνει μεν τη θέση της στο 0,71% από 0,47% και η αποτίμηση αυτής να ξεπερνά τα 45,23 από 28,04 εκατ. δολάρια το 2023, αλλά η αλήθεια είναι κάπου στη μέση. Η διψήφια απόδοση της μετοχής το περασμένο έτος (15,3%) συνέβαλε καθοριστικά στην ενίσχυση της αποτίμησης της θέσης που συμπληρώθηκε από κάποιες πρόσθετες αγορές. …και που μείωσε θέσειςΣημαντικό όγκο πωλήσεων φαίνεται να έβγαλε κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, η Norges στον ΟΠΑΠ, μειώνοντας τη θέση της στο 0,02% από 0,61%, με την αξία της αυτής στα 1,056 εκατ. από 38,03 εκατ. δολάρια. «Τριμάρισμα» θέσεων προκύπτει στη HelleniQ Energy (0,18% έναντι 0,66% το 2023 – 4,2 εκατ. από 16,32 εκατ. δολάρια), στη Jumbo (1,54% από 1,67% με την αξία της θέσης της στα 55,52 εκατ. από 63,09 εκατ. δολάρια) στην Aegean (0,6% από 0,64% – αξία θέσης στα 5,69 εκατ. από 7,26 εκατ. δολάρια) στην Τέρνα Ενεργειακή (0,08% από 0,97% – αξία θέσης στα 2,06 εκατ. από 20,17 εκατ. δολάρια) στην Titan (0,49% από 0,72% – αξία θέσης στα 16,03 εκατ. από 13,31 εκατ. δολάρια) και στη Fourlis (1,06% από 1,14% – αξία θέσης στα 2,13 εκατ. από 2,62 εκατ. δολάρια). Άνοιξε θέσεις σε ΔΕΗ, Intracom, ΟΛΠ…Την εμφάνισή τους έκαναν οι διαχειριστές και στο μετοχολόγιο της ΔΕΗ, έχοντας άρει τον αποκλεισμό (περιβαλλοντικά κριτήρια), εξαιτίας της απολιγνιτοποίησης και της μείωσης του αποτυπώματος άνθρακα. Η θέση του fund διαμορφώνεται στο 0,14% με τάση περαιτέρω ενίσχυσης (αξία στα 6,54 εκατ. δολάρια). Μηδενισμός θέσης (0,57%) προκύπτει στην Intralot, με τη Norges να μεταπηδά όπως φαίνεται στην Intracom, κατέχοντας θέση 0,36% και την αξία αυτής να διαμορφώνεται πέριξ του 1 εκατ. δολαρίων. Θέση μη αξιοσημείωτη λόγω και της περιορισμένης ελεύθερης διασποράς (κοντά στο 26%) απέκτησε και στον ΟΛΠ (0,01%) με την αξία αυτής να διαμορφώνεται πέριξ των 53 χιλ. ευρώ. Πηγή: insider.gr
Τα βλέμματα στραμμένα στη Fed
Σχεδόν αμετάβλητο το δολάριο αναμένοντας τις δηλώσεις Πάουελ Από την έντυπη έκδοσηΈφη Τριήρη • etriiri@naftemporiki.gr Χωρίς ιδιαίτερη μεταβολή κινείτο το δολάριο έναντι των κυριότερων νομισμάτων λίγο πριν από τη συνεδρίαση της Φέντεραλ Ριζέρβ, με όλη την προσοχή των επενδυτών στραμμένη στο ανακοινωθέν για τα επιτόκια, αλλά και στις δηλώσεις του προέδρου Τζερόμ Πάουελ για τις επόμενες κινήσεις της. Το δολάριο ενισχύθηκε 0,23% έναντι του ελβετικού φράγκου, όμως έναντι του ιαπωνικού γιεν υποχώρησε 0,29%, σε 155,07, καθώς η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας σκοπεύει να αυξήσει ξανά τα επιτόκια τους επόμενους μήνες. Ο δείκτης του δολαρίου διαμορφωνόταν στις 107,91 μονάδες, ενώ το ευρώ κινείτο στο 1,0425 έναντι του αμερικανικού νομίσματος με οριακές μεταβολές. Παρότι η εκπρόσωπος του Λευκού Οίκου Κάρολιν Λέβιτ είπε την Τρίτη ότι ο Τραμπ σχεδιάζει να επιβάλει δασμούς σε Καναδά και Μεξικό την 1η Φεβρουαρίου, δεν προέβη σε λεπτομέρειες. Την ίδια στιγμή, η κεντρική τράπεζα του Καναδά μείωσε το βασικό επιτόκιό της επιπλέον 25 μονάδες βάσης, στο 3%, προειδοποιώντας ότι τυχόν επιβολή δασμών 25% από τις ΗΠΑ θα προκαλούσε μεγάλες ζημίες στην καναδική οικονομία. Το δολάριο Καναδά υποχώρησε 0,32% έναντι του αμερικανικού, ενώ μικρή πτώση σημείωσε και το πέσο Μεξικού. Ενδοσυνεδριακά, το bitcoin ενισχυόταν περισσότερο από 2%, πάνω από τα 102.000 δολάρια. Πηγή: naftemporiki.gr
UBS: Τα επενδυτικά σενάρια στην εποχή της αστάθειας Τραμπ
Μαρκ Χάιφελ, επικεφαλής επενδύσεων στην UBS Global Wealth Management ©UBS Από Κώστας Σαρρής Έκθεση της UBS εξετάζει τα επενδυτικά βήματα στον αστερισμό του Τραμπ με αιχμή τις επιθετικές στρατηγικές δασμών και των γεωπολιτικών επιπτώσεων σε συνδυασμό με τις πολιτικές και οικονομικές επιλογές του προέδρου των ΗΠΑ, σε περιβάλλον διευρυμένων αβεβαιοτήτων. Από τη στιγμή που ο Ντόναλντ Τραμπ κέρδισε τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ και οι Ρεπουμπλικάνοι απέκτησαν τον έλεγχο του Κογκρέσου, οι αποδόσεις των ομολόγων μακροπρόθεσμης διάρκειας αυξήθηκαν, το δολάριο ενισχύθηκε και οι αγορές μετοχών έγιναν πιο ασταθείς. Η πρόκληση για τους επενδυτές τώρα είναι να κατανοήσουν τις επιπτώσεις των ενδεχόμενων αλλαγών στην πολιτική των ΗΠΑ, αναφέρει η UBS. Οι δασμοί είναι το κύριο θέμα για πολλούς επενδυτές. Πρόκειται για τον τομέα όπου ο πρόεδρος έχει τη μεγαλύτερη μονομερή εξουσία να τροποποιήσει τη συναίνεση της αγοράς γύρω από τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη και τη μειούμενη πληθωριστική πίεση. Στην τελευταία μηνιαία έκθεση Επιστολή, ο Μαρκ Χάφελ, διευθυντής επενδύσεων στην UBS Global Wealth Management, αναλύει τα τελευταία σενάρια για τους δασμούς και εξετάζει πώς αυτά ενδέχεται να επηρεάσουν τα ευρύτερα επενδυτικά σενάρια για το επερχόμενο έτος και αναλύει τις επιπτώσεις για τους επενδυτές. Δασμοί στην κορυφή της ατζέντας: “Ο Πρόεδρος Τραμπ έχει επαναλάβει την πρόθεσή του να λάβει επιθετική στάση σε ό,τι αφορά τους δασμούς. Στο βασικό μας σενάριο, αναμένουμε ότι ο αποτελεσματικός συντελεστής δασμού των ΗΠΑ στις εισαγωγές από την Κίνα θα αυξηθεί στο 30%.” Η οικονομία των ΗΠΑ παραμένει ανθεκτική: Αν και οι δασμοί αποτελούν κίνδυνο, εξακολουθούμε να αναμένουμε μια ισχυρή οικονομία στις ΗΠΑ, υγιή αύξηση των κερδών και σταδιακή μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, που θα δημιουργήσει ένα θετικό πλαίσιο για τις μετοχές. Κατανομή κεφαλαίων: Θεωρούμε τις αμερικανικές μετοχές ελκυστικές και προτιμούμε τις μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Στον τομέα των σταθερών εισοδημάτων, προτιμούμε τα κυβερνητικά και επενδυτικής ποιότητας ομόλογα. Επίσης, μας αρέσει ο χρυσός. Πιστεύουμε ότι η σχέση κινδύνου-ανταμοιβής για τις μετοχές είναι ελκυστική, αν και οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν για βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα που συνδέεται με τους δασμούς. Αναμένουμε περίπου 10% άνοδο για τις αμερικανικές μετοχές κατά το υπόλοιπο του 2025, χάρη στη σταθερή οικονομική ανάπτυξη, την ώθηση από την τεχνητή νοημοσύνη και τη σταδιακή πτώση των αποδόσεων. Επίσης, θεωρούμε θετικές τις προοπτικές για τα ομόλογα υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης και επενδυτικής κατηγορίας. Στο βασικό μας σενάριο, αναμένουμε ότι η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ θα πέσει στο 4,0% μέχρι το τέλος του 2025, καθώς η ανάπτυξη και ο πληθωρισμός θα επιβραδύνονται σταδιακά και η Fed θα μειώνει τα επιτόκια. Προβλέπουμε ότι η ισοτιμία EUR/USD θα ανέλθει στο 1,06 μέχρι το τέλος του 2025, αλλά δεδομένης της πιθανής βραχυπρόθεσμης μεταβλητότητας, προτιμούμε να αξιοποιούμε τη μεταβλητότητα σε κύρια ζεύγη νομισμάτων, παρά να λαμβάνουμε έντονα κατευθυνόμενες θέσεις. Βλέπουμε περιθώρια ανόδου για τον χρυσό τόσο στο βασικό μας σενάριο όσο και στα σενάρια κινδύνου, αναφέρει η ομάδα αναλυτών της UBS. Οι επόμενες εβδομάδες είναι πιθανό να φέρουν μεταβλητότητα στις αγορές, γι’ αυτό επαναλαμβάνουμε τη σημασία της διαφοροποίησης. Παρόλο που το μέλλον ενδέχεται να είναι αβέβαιο, συνεχίζουμε να βλέπουμε ευκαιρίες για επενδυτές που είναι καλά προετοιμασμένοι και ευέλικτοι. Η UBS περιγράφει τέσσερα πιθανά σενάρια για το 2025: – Βασικό Σενάριο (50% Πιθανότητα): Περιορισμένες οικονομικές επιπτώσεις παρά τους δασμούς, με σταθερή ανάπτυξη στις ΗΠΑ και ευνοϊκό περιβάλλον για μετοχές και ομόλογα. – Εξαιρετικά Επιθετικό (25% Πιθανότητα): Καθολικοί δασμοί που οδηγούν σε παγκόσμια αντίποινα, μείωση ανάπτυξης και αυξημένο πληθωρισμό. – Περιορισμένο (15% Πιθανότητα): Σταδιακή αύξηση δασμών και στοχευμένοι περιορισμοί με ελάχιστη διαταραχή στις αγορές. – Ευνοϊκό (10% Πιθανότητα): Επίλυση εμπορικών εντάσεων, με ισορροπημένο παγκόσμιο εμπόριο. Επενδυτικές προτάσεις – Μετοχές: Ελκυστικές οι μετοχές στις ΗΠΑ, ειδικά σε τομείς όπως η τεχνητή νοημοσύνη και η ανανεώσιμη ενέργεια. Συνιστάται διαφοροποίηση στην Ασία και την Ευρώπη. – Ομόλογα: Προτιμώνται κρατικά και επενδυτικής βαθμίδας ομόλογα, με αναμενόμενη πτώση των αποδόσεων καθώς σταθεροποιείται ο πληθωρισμός. – Εμπορεύματα: Ο χρυσός παραμένει σημαντικό αντιστάθμισμα ενάντια στον πληθωρισμό και την γεωπολιτική αβεβαιότητα, με τιμές που προβλέπεται να αυξηθούν. Στρατηγικές διαχείρισης κινδύνου Οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν για μεταβλητότητα μέσω διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου, αντιστάθμισης και προσεκτικής κατανομής σε ποιοτικά περιουσιακά στοιχεία. Η παρακολούθηση γεωπολιτικών εξελίξεων και η αντίστοιχη προσαρμογή στρατηγικών θα είναι κρίσιμες για την επιτυχία το 2025. Στο βασικό σενάριο του 50% για δασμούς, όπως περιγράφεται παραπάνω, οι αναλυτές αναφέρουν: Δεν πιστεύουμε ότι οι βασικές μας προβλέψεις για δασμούς ύψους 30% στις εισαγωγές από την Κίνα, επιλεγμένους δασμούς στην Ευρώπη και ορισμένες προσπάθειες περιορισμού μεταφορικών ροών θα είναι ιδιαίτερα επιζήμιες για τη σταθερή ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας. Επίσης, δεν πιστεύουμε ότι τέτοιοι δασμοί θα εμποδίσουν τον πληθωρισμό να συνεχίσει να μειώνεται από τα τρέχοντα επίπεδα, επιτρέποντας στη Fed να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης αργότερα φέτος. Σε αυτό το σενάριο, αναμένουμε ότι η απόδοση του 10ετούς ομολόγου θα πέσει στο 4,0%, ενώ οι μετοχές των ΗΠΑ και της Ασίας (εκτός Ιαπωνίας) θα σημειώσουν άνοδο περίπου 10%. Πηγή: powergame.gr
Εισηγμένες: Φουντώνουν σενάρια για ΑΜΚ με μετρητά και εισφορές σε είδος
Μόνο μέσα στον Ιανουάριο τέσσερις εκδόσεις «σήκωσαν» από την αγορά 265 εκατ. ευρώ. Γιατί αναλυτές εκτιμούν ότι θα υπάρξει συνέχεια. Χρηματοδότηση εξαγορών και διεύρυνση διασποράς οι στόχοι. Στέφανος Kοτζαμάνηςkotzamanis@euro2day.gr Η άνοδος των αποτιμήσεων τα τελευταία χρόνια στο ταμπλό του ΧΑ, η επαναφορά της κανονικότητας στην ελληνική οικονομία και το θερμό κλίμα που επικρατεί στο Χρηματιστήριο της Αθήνας έχουν διογκώσει τον αριθμό των επιχειρηματικών deals και -μεταξύ άλλων- έχουν ωθήσει αρκετές εισηγμένες εταιρείες στο να σχεδιάζουν αυξήσεις του μετοχικού τους κεφαλαίου, είτε με μετρητά, είτε με απορρόφηση περιουσιακών στοιχείων (εισφορά σε είδος). Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, το 2025 είναι πιθανόν να δούμε αρκετές τέτοιες περιπτώσεις, οι οποίες -μεταξύ άλλων- συχνά δημιουργούν κλίμα στην αγορά και προσελκύουν το επενδυτικό ενδιαφέρον. Ας πάρουμε όμως τα πράγματα από την αρχή. Ήδη μέσα στον Ιανουάριο ολοκληρώνονται μία νέα εισαγωγή στο Χρηματιστήριο της Αθήνας (η Alter Ego που άντλησε μέσα από τη δημόσια εγγραφή της σχεδόν 57 εκατ. ευρώ) και άλλες τρεις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών ήδη εισηγμένων εταιρειών. Πρόκειται για αυτές του ομίλου Aktor (200 εκατ. ευρώ) και της Premia Properties (10,3 εκατ. ευρώ με παραίτηση παλαιών μετόχων) . Με άλλα λόγια, μιλάμε για τρεις εκδόσεις μέσα στον Ιανουάριο, από τις οποίες αντλήθηκαν αθροιστικά μετρητά της τάξεως των 265 εκατ. ευρώ. Όπως αναμένεται, θα δούμε και άλλες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου το 2025, με ενδεικτική περίπτωση να είναι αυτή της Trastor ΑΕΕΑΠ μέσα στο πρώτο μισό της χρονιάς, το ύψος της οποίας υπολογίζεται κοντά στα 150 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα επίσης με χρηματιστηριακούς κύκλους, πιθανολογούνται ΑΜΚ εισηγμένων εταιρειών που θα έχουν ως κινητήριο μοχλό την υλοποίηση εξαγορών και λοιπών επιθετικών κινήσεων, αλλά και ενδεχομένως τη διεύρυνση μετοχικής διασποράς με δεδομένες και τις σχετικές διατάξεις του νέου κανονισμού του ΧΑ. Κάποιοι κύκλοι επίσης δεν αποκλείουν να δούμε φέτος να επαναλαμβάνεται στην ElvalHalcor ότι είδαμε πέρυσι στην Cenergy (διεύρυνση του free float, με ταυτόχρονη κεφαλαιακή ενίσχυση) σε περίπτωση που η αποτίμηση της ΕΛΧΑ ανεβεί σημαντικά στο ταμπλό του ΧΑ. Ας μην ξεχνούμε επίσης ότι κατά τους τελευταίους μήνες του 2024 είδαμε -μεταξύ άλλων- να προχωρούν σε αυξήσεις κεφαλαίου τόσο η Cenergy (200 εκατ. ευρώ σε μετρητά), όσο και η Attica Bank (675 εκατ. ευρώ). Δεν λείπουν βέβαια και οι εισηγμένες εταιρείες, οι οποίες κατά τους τελευταίους μήνες αύξησαν το μετοχικό τους κεφάλαιο όχι μέσα από την καταβολή μετρητών, αλλά μέσα από την απορρόφηση περιουσιακών στοιχείων (εισφορά σε είδος). Για παράδειγμα, η ΕΚΤΕΡ απορρόφησε και το υπόλοιπο ποσοστό των μετοχών που δεν κατείχε στη θυγατρική της (ξενοδοχειακή) εταιρεία Ενεργειακός Κόμβος, σε μια προσπάθεια να αποκτήσει κατασκευαστικό πτυχίο ανώτερης (έβδομης) τάξεως. Η πρώην Κλουκίνας-Λάππας που μετονομάστηκε σε Ευρώπη Holdings απορρόφησε την Intracom Properties (επίσης εξαγόρασε και την ασφαλιστική εταιρεία Ευρώπη), αποκτώντας επιπλέον ακίνητη περιουσία και εκδίδοντας νέες μετοχές. Η εταιρεία της Εναλλακτικής Αγοράς Med προχώρησε σε αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου με εισφορά σε είδος (στόχος η δημιουργία τουριστικής μονάδας στη Χαλκιδική), μετονομάστηκε στη συνέχεια σε Όνυξ Τουριστική και τώρα δρομολογεί τη μετάταξη των μετοχών της στην Κύρια Αγορά του ΧΑ. Τέλος, είχαμε την περίπτωση της BriQ Priperties, η οποία ολοκλήρωσε την απορρόφηση της επίσης (πρώην) εισηγμένης ΑΕΕΑΠ Intercontinental -International. Πηγή: euro2day.gr
Το Χρηματιστήριο κοιτάζει νέα υψηλά 14ετίας
Από Νίκος Φορτούνης Με το βλέμμα στην ορκωμοσία του Ντόναλντ Τραμπ και κυρίως στα… δεκάδες προεδρικά διατάγματα που αναμένεται να υπογράψει σήμερα και το κατά πόσο θα επηρεάσουν την πορεία της αμερικανικής οικονομίας και τι επιπτώσεις θα έχουν διεθνώς, βρίσκονται οι αγορές σήμερα και μαζί τους το Χρηματιστήριο Αθηνών. Σήμερα οι μετοχές της HelleniQ Energy διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο προσωρινό μέρισμα ύψους 0,20 ευρώ ανά μετοχή (0,19 ευρώ καθαρό). Υπενθυμίζεται πως η μετοχή έκλεισε την περασμένη Παρασκευή στα 7,70 ευρώ και έχει μικρή άνοδο 2,67% από την αρχή του έτους. Η μετοχή του ΟΛΘ επίσης θα παραμείνει στο επίκεντρο, καθώς ανακοινώθηκαν και νέες αγορές μετοχών από τον βασικό μέτοχο. Σημειώνεται πως σήμερα ξεκινά η δημόσια προσφορά για την εισαγωγή της Alter Ego στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά συνεχίζει ανοδικά και σήμερα, προσεγγίζοντας νέα υψηλά 14 ετών, στις 1.527 μονάδες. Ανοδικά και ο τραπεζικός κλάδος, με την Εθνική Τράπεζα στα 8,36 ευρώ, μικρές απώλειες στα 2,48 η Eurobank, που κινείται σχεδόν σε υψηλό 10ετίας. Ανοδικά στα 4,33 ευρώ και η Τράπεζα Πειραιώς, αλλά και η Alpha Bank που ανεβαίνει στα 1,78 ευρώ. Στα 42,50 ευρώ και κίνηση σε νέο υψηλό η Τιτάν, στα 12,62 ευρώ και 0,88% ανοδικά η ΔΕΗ, πάνω από τα 6 ευρώ η Ιντεάλ και ενδιαφέρον ως προς το τι γίνεται με την εξαγορά της Μπάρμπα Στάθης, στα 25 ευρώ επανέρχονται τα Jumbo, στα 33,10 ευρώ σκαρφαλώνει η Metlen, ενώ νέες απώλειες στα 28,80 ευρώ καταγράφει ο ΟΛΘ. Πηγή: powergame.gr