Δύο από τους στυλοβάτες του χρηματιστηρίου με τελείως διαφορετική πορεία στο ταμπλό. Οι εκτιμήσεις των αναλυτών, οι αποτιμήσεις και τα τεχνικά επίπεδα που έχουν σημασία.
Γιώργος Α. Σαββάκης
gsavakis@euro2day.gr
Οι μετοχές των Coca Cola HBC και ΟΤΕ είναι τα πιο παραδοσιακά βαριά χαρτιά της εγχώριας αγοράς μετοχών. Η πορεία τους, όμως, από τις αρχές του 2023 είναι πολύ διαφορετικές.
Η μεν Coca Cola HBC έχει αποδώσει +60% και έχει ξεπεράσει πλέον σε κεφαλαιοποίηση τα 13 δισ. ευρώ, ο δε ΟΤΕ είναι σχεδόν αμετάβλητος (-1,2%) και η κεφαλαιοποίηση του είναι στάσιμη στα 6 δισ. ευρώ περίπου.
Στο ίδιο διάστημα, η αγορά και ο Γενικός Δείκτης αποδίδουν σχεδόν 70%. Πλέον, η Eurobank, η Εθνική Τράπεζα και ο ΟΠΑΠ ξεπερνούν σε κεφαλαιοποίηση τη μετοχή του ΟΤΕ. Και το 2025, ο Οργανισμός έχει ξεκινήσει «με το αριστερό» με πτώση 2,55%, ενώ η Coca Cola HBC κερδίζει 6,5% και βρίσκεται σε ιστορικό ρεκόρ.
Η μετοχή της Coca Cola HBC
Για την Coca Cola HBC, οι αναλυτές εμφανίζονται για ακόμη μια χρονιά θετικοί, αν και το περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα είναι σχετικά χαμηλό, στο 8%, αφού πλέον η μέση τιμή-στόχος τίθεται στα 38,4 ευρώ. Η αποτίμηση του τίτλου είναι στις 13,9 φορές σε όρους P/E και 7,7 φορές σε όρους EV/EBITDA φέτος.
Η μετοχή της Coca Cola HBC είναι από τις καλύτερες επιλογές από την εγχώρια αγορά μετοχών τα τελευταία χρόνια, ενώ οι ρυθμοί αύξησης των EPS του 2025 και του 2026 έχουν διαμορφωθεί σε 12% και 9%. Ακόμα κι αν αφαιρεθεί πλήρως η Ρωσία, οι δείκτες είναι χαμηλότεροι από τους ιστορικούς μέσους όρους.
Για την Coca Cola HBC, της οποίας το primary listing είναι στο Λονδίνο, το διάγραμμα καθορίζεται από τη σημαντική ανοδική πορεία, ενώ η κίνηση προς τα 30 ευρώ αποτέλεσε πολύ ισχυρό σημείο στήριξης για τη μετοχή.
Στην ανοδική κίνηση, πλέον η μετοχή «βλέπει» τα 35 ευρώ και έπειτα ο στόχος βάσει της ακολουθίας Fibonacci μπορεί να είναι στα 40 ευρώ και έπειτα λίγο υψηλότερα από τα 43 ευρώ.
Σε τεχνικούς όρους, η μετοχή είναι πάνω από τον εκθετικό κινητό μέσο όρο των 50 εβδομάδων (ΕΚΜΟ 200 εβδομάδων) από τις αρχές Φεβρουαρίου και αυτός ο ΕΚΜΟ είναι ο οδηγός της ανοδικής κίνησης. Η κίνηση για υψηλότερα, πάντως, θα χρειαστεί «ανάσες».
Η μετοχή της OΤΕ
Ο ΟΤΕ, όπως και πέρυσι, δεν μπόρεσε να εισέλθει στις κορυφαίες επιλογές των αναλυτών και μέχρις στιγμή καμία χρηματιστηριακή δεν τον έχει τοποθετήσει στις πιθανές εκπλήξεις της για τη νέα χρονιά, δείγμα των χαμηλών προσδοκιών της αγοράς.
Αυτή η χαμηλή προσδοκία μπορεί να αποτελέσει, ωστόσο, το εφαλτήριο για μια καλή χρονιά επιδόσεων στο ταμπλό του ΧΑ. Η μέση τιμή-στόχος είναι στα 17,30 ευρώ και το περιθώριο ανόδου προσεγγίζει το 20%.Το στοιχείο που θα είναι κομβικό για τη μετοχή είναι η σχετικά πρόσφατη αλλαγή της διοίκησης με την αποχώρηση του Μιχάλη Τσαμάζ και τον ερχομό του Κώστα Νεμπή.
Η μετοχή του ΟΤΕ τελεί υπό διαπραγμάτευση με discount, τόσο έναντι της αγοράς όσο και έναντι των ευρωπαϊκών εταιρειών. Η αποτίμηση της μετοχής σε όρους EV/EBITDA είναι μόλις 4,6 φορές για τα έτη 2024-2025, αντίστοιχα, και κάτω από 10 φορές τα καθαρά της κέρδη.
Η τεχνική εικόνα για τον ΟΤΕ δείχνει ότι ψάχνει να βρει μια σχετική ισορροπία και στήριξη στα τρέχοντα επίπεδα, παρότι η πίεση που έχει δεχθεί οφείλεται και σε τεχνικούς λόγους, εξαιτίας της συνεχιζόμενης μείωσης της συμμετοχής του στους δείκτες MSCI και FTSE.
Η μετοχή του ΟΤΕ βρίσκεται σε ένα πτωτικό κύμα, το οποίο μπορεί να έχει στόχο τιμής τα 13,95 ευρώ και χαμηλότερα τα 13,4 ευρώ (λιγότερο πιθανό).
Σε ανοδική αντίδραση, αν προσπαθήσουν οι αγοραστές να αφυπνιστούν, ιδιαίτερα σημαντική θεωρείται η ζώνη αντίστασης των 14,80 ευρώ, καθώς μέσα εκεί «στριμώχνονται» οι δύο κινητοί μέσοι όροι των 200 εβδομάδων (απλός και εκθετικός 200άρης).
Σε αυτό το επίπεδο, το squeeze των συσσωρευμένων short θέσεων που έχει η αγορά στη μετοχή του οργανισμού θα δώσει άλμα σε άλλα επίπεδα αποτίμησης.
* Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.
Πηγή: euro2day.gr