ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΟΡΙΝΑ ΣΑΜΑΡΚΟΥ
Οι επενδυτές είναι αισιόδοξοι για το δολάριο και τις αμερικανικές μετοχές και απαισιόδοξοι για όλα τα άλλα. Αυτό είναι το συμπέρασμα που έβγαλαν οι αναλυτές της Bank of America από την δημοσκόπηση την οποία πραγματοποίησαν αυτό τον μήνα, με τη συμμετοχή 214 επαγγελματιών επενδυτών με συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια 576 δισ. δολαρίων.
Η έρευνα της BofA διαπιστώνει ότι οι underweight θέσεις στα ομόλογα είναι οι υψηλότερες που έχουν καταγραφεί από τον Οκτώβριο του 2022, ενώ τα επίπεδα των μετρητών στα μεγάλα χαρτοφυλάκια παραμένουν στα χαμηλά επίπεδα του 3,9%.
Στο πλαίσιο αυτό, οι αναλυτές σημειώνουν ότι εάν οι ανησυχίες που εκφράζονται στην αγορά για τους δασμούς του Donald Trump και για αναταραχή στα ομόλογα αποδειχθούν αβάσιμες, τότε η διάθεση είναι risk-on και οι αγορές που έμειναν πίσω θα καλύψουν το χαμένο έδαφος.
Σε επίπεδο επιμέρους αγορών, η BofA διαπιστώνει μια στροφή των επενδυτών από τις αμερικανικές μετοχές –οι οποίες ωστόσο παραμένουν πρώτη επιλογή των χαρτοφυλακίων- προς την Ευρώπη. Ειδικότερα, οι overweight θέσεις στις αμερικανικές μετοχές υποχώρησαν από το ρεκόρ 36% του Δεκεμβρίου στο 19% τον Ιανουάριο. Οι τοποθετήσεις των χαρτοφυλακίων στα χρηματιστήρια της Ευρωζώνης αυξήθηκαν κατά 26 ποσοστιαίες μονάδες, στη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση από τον Φεβρουάριο του 2015 και διαμορφώνονται σε 1% overweight.
Οι προσδοκίες για την παγκόσμια οικονομία υποχώρησαν, ενώ οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό είναι οι υψηλότερες από τον Μάρτιο του 2022.
Το 79% των ερωτηθέντων εκτιμά ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια το 2025, έναντι του 2% που περιμένει αύξηση των επιτοκίων.
Σε ό,τι αφορά τις πολιτικές του Donald Trump κατά την πρώτη εβδομάδα της θητείας του, το 49% των επενδυτών δήλωσε ότι περιμένει στοχευμένους δασμούς, το 20% μείωση της μετανάστευσης και μόνο το 12% προβλέπει γενικευμένους δασμούς.
Στο πλαίσιο αυτό, το πιο crowded trade είναι τα long στις Magnificent 7 (53%), τα long στο δολάριο (27%) και τα long στα cryptos (13%).
Τα πιο απαισιόδοξα γεγονότα που θα έπλητταν τις αγορές, σύμφωνα με τους fund managers, μπορεί να είναι μια αναταραχή στα ομόλογα (36%), αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed (31%) και ένας εμπορικός πόλεμος (30%).
Αντίθετα, οι πιο αισιόδοξες εξελίξεις που θα μπορούσαν να δώσουν ώθηση στις αγορές εντοπίζονται στην ανάπτυξη της Κίνας (38%), τις μειώσεις επιτοκίων από τη Fed (17%) και την παραγωγικότητα της τεχνητής νοημοσύνης (16%).
Πηγή: moneyreview.gr